股票研究
华创证券研报指出，分析历史上的五次快牛（出现过20个交往日内，上证综指最大涨幅最初20%的时间段）。起先为局部最低点，尽头为局部最高点。本轮行情，上证综指从9月18日至9月30日，区间涨幅也曾最初了20%（22.8%）。因而，曩昔五次快牛时间的一些方向变化关于本轮行情的追踪而言有鉴戒兴趣。
由于快速行情中的研判常常需要相称高频，因此中式交往层面方向为主。这些方向皆具备双面性，一方面方向越好意味着热度越高，另一方面方向太好又会意味着轮回走动。
不雅测方向1：成交额
过往五次牛市来看，牛市时间成交额增长较多，平均而言，五次牛市尽头的成交额是起先成交额的12.2倍，最短的一次是2019年的牛市，区间尽头成交额是起先成交额的3.3倍。本轮行情，9月18日WIND全A成交额为4817亿，9月30日为2.6万亿，9月30日成交额是9月18日成交额的5.4倍。
成交额的最高点并非是行情的最高点。但，近三次牛市来看，成交额见顶后，后续上证综指涨幅空间较小。近三次牛市，成交额见顶前，平均涨幅为76.8%，成交额见顶后，平均涨幅为9.1%。
不雅测方向2：融资融券
2014年-2015年的牛市时间，两融余额从4054亿增长到2.2万亿，尽头是起先的5.5倍。2019年牛市时间，尽头是起先的1.27倍。
本轮行情，9月18日，两融余额为1.37万亿，凭证WIND数据（现在更新至9月27日），9月27日为1.39万亿。若按照1.27倍设定温存线，则两融余额到1.74万亿时需要给以警惕。
《铁血战士》这一IP能够再度归来着实还得感谢2022年的上线播出的《铁血战士：狩猎》，该片虽然没有在院线上映，但是却创下流媒体平台Hulu平台上电影/电视剧首映最高观看量记录，这无疑为这一IP的复兴以及这部新作打下了基础。
不雅测方向3：新缔造基金份额
盘算牛市尽头地点月的新招引的偏股型基金份额与牛市起先地点月的新招引的偏股型基金份额。2005年以来四次牛市平均倍数为9.9倍，最小的一次是2019年，为2.1倍。本轮行情，戒指至9月27日，9月新缔造基金偏股型基金份额总共为285.9亿，后续可不时温存新招引金额份额变化。
不雅测方向4：ERP
一是关于沪深300 ERP分位数（推敲到沪深300指数从2005年运转编制，盘算9年分位数，以在2014年牛市时间赢得这一方向）。2014-2015年牛市、2019年牛市时间，分位数的起先皆较高，最初80%，尽头皆较低。本轮行情，9月18日，沪深300 ERP分位数为99.9%，到9月30日为61%。
二是关于沪深300 ERP全皆值。四次牛市ERP全皆值平均变化幅度为5.1个百分点。本轮行情，9月18日沪深300ERP为7.16%，9月30日为5.39%，现在变化幅度为1.77%。
不雅测方向5：股息率与利率之差
一是关于沪深300的股息率与十年国债利率之差分位数（同理，盘算9年分位数）。2014-2015年牛市、2019年牛市时间，这一差值分位数起先皆较高，最初80%。尽头皆大幅回落。本轮行情，9月18日，沪深300这一方向分位数为100%，到9月30日为91.8%。
二是关于沪深300这一方向的全皆值。过往四次牛市从起先到尽头，沪深300股息率皆低于十年国债利率，区间差值变化幅度平均为1.86%。本轮行情，9月18日，沪深300股息率高于十年国债利率，差值为1.38%。到9月30日，这一差值为0.62%。
不雅测方向6：象征性个股涨幅
采纳三个个股，一是与证券开户有关的个股（东方钞票），二是证券交往有关的个股（恒生电子），三是受益证券交往个股（券商，采纳涨幅最大的阿谁）。
现在来看，本轮行情（9月18日-9月30日），东方钞票的涨幅也曾最初2019年牛市时间。但券商涨幅偏低，涨幅最大的个股涨幅为59.9%，此前2014年-2015年牛市、2019年牛市，券商涨幅最大的个股涨幅辞别为594%、147%。恒生电子的涨幅也低于前两次牛市时间。
不雅测方向7：革命高个股数目
第7个方向不错通过不雅察革命高个股数目算计A股的赢利效应。咱们盘算牛市时间创三年新高个股数目占比。此前五次牛市，区间内，创三年新高个股数目占比最大值平均达到33.5%。刻下行情，到9月18日-9月30日，创三年新高个股数目占比最大值仅为2.8%，处于偏低位置。
不雅测方向8：官媒定调变化
牛市时间，官媒的定调相通值得温存。以2014-2015年牛市为例，官媒对股市的定调阅历了三个阶段。先是呵护为主，再次强调要“主持牛市红利”，“颠簸不改慢牛”。终末强调牛市风险。
刻下阶段，官媒定调或尚在呵护阶段。
风险指示：商场波动加大宏观经济趋势。