宏观经济
财联社2月28日讯，阛阓昨日探底回升，三大指数涨跌不一，大奢侈股发达活跃。沪深两市全天成交额2万亿，较上个来回日放量662亿。板块方面，海南自贸区、零卖、食物、固态电板等板块涨幅居前，铜缆高速衔尾、国资云、CPO、软件配置等板块跌幅居前。扫尾昨日收盘，沪指涨0.23%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.52%。
在今天的券商晨会上，星河证券提议，2025年全年降息降准的空间仍在；中信建投觉得，AI大模子与智妙手机结合有望驱动新一瓜代机周期；国泰君安暗意，价钱参加高涨通说念，看好光伏朝上催化。
星河证券：2025年全年降息降准的空间仍在
星河证券指出，界限宽松取向不改，但降息节律可能发生改变，再次降息需要恭候。2025年货币策略取向转向界限宽松依然基本叙事，全年降息降准的空间仍在，全年可能累计调降策略利率（7天逆回购利率）30-40BP，涵养5年期LPR下行40-60BP。全年可能累计降准100-150BP。央行公开阛阓国债全年累计净买入可能在2万亿元之上。降息窗口可能会在二季度好意思联储降息预期重燃之后渐渐绽放。降准和买断式逆回购王人会是开释中永远流动性的进击用具，同期降准不错省俭银行资本，支执信用彭胀，1季度落地的概率仍然较大。
星河证券瞻望2025年，10年期国债收益率的年内波动区间为1.5%-1.9%。要是央行全年调降策略利率40BP，阐发测算，1.64%可能是较为合理的水平。好意思元兑东说念主民币汇率可能围绕7.3波动。
中信建投：AI大模子与智妙手机结合有望驱动新一瓜代机周期
中信建投指出，2023年众人智妙手机阛阓跌幅收窄，2024年有望已矣反弹，AI大模子与智妙手机结合有望驱动新一瓜代机周期，引颈行业发展趋势：大模子驱动智能化升级，云霄羼杂将是一段时辰内的主流处罚决议；大模子轻量化与硬件升级撑执腹地开动更广大AI大模子；AI赋能操作系统内核，个东说念主智谋助理式操作系统成为趋势；“堆叠硬件”竞争局限有望被阻拦，大模子能力决定红利分拨，手机厂商具有进击语言权；具有高算力与腹地部署大模子的AI手机销量有望快速增长，并鼓吹智妙手机价值量提高。
国泰君安：价钱参加高涨通说念看好光伏朝上催化
国泰君安暗意，现时光伏产业链有望参加价钱高涨通说念，板块已处于预期底部位置，行业基本面底部企稳，供给侧和需求侧的积极催化有望陆续登台。后续行业景气上行与供需改善预期执续提高，板块契机有望浮现，保管行业增执评级。建议重心暖和：1）库存执续向下，盈利有望领先改善的电板、硅片、光伏玻璃门径，以及各门径形状较优的龙头企业。2）新本事执续突破，BC电板组件效果上风高出，铜浆、叠栅等本事转变渐渐行使。